字据海浪信息和紫光股份2023年年报，海浪信息的生意收入约为658.7亿元，其中，作事器及部件收入约为652.4亿元，占比约为99.04%；紫光股份的生意收入约为773.1亿元，苟简是海浪信息的1.17倍，其中，控股子公司新华三2023年生意收入约为519.39亿元，苟简是海浪信息的79%。
以2025年2月11日收盘价筹画，海浪信息的总市值约为926亿元，紫光股份的总市值约为815.1亿元。
从生意收入和市值两个角度看，海浪信息和紫光股份齐在兄弟之间，因此，两家企业具有可比性。
一、海浪信息和新华三的相比
海浪信息和新华三是国内作事器市集的主要玩家。字据紫光股份2023年年报，2023年，“中国X86作事器市集份额15.8%，保捏市集第二；中国GPU作事器市集份额19.7%，位列市集第二；中国刀片作事器市集份额51.7%，蝉联市集第一”。
字据“尚普究诘集团”2023年6月发布的《2023年作事器行业市集举座发展及趋势分析》，“中国作事器市集以X86作事器为主，2023年X86作事器出货金额全年展望达到1790.38亿元，占中国作事器市集的95.17%。非X86作事器出货金额展望达到90.84亿元，占中国作事器市集的4.83%”。
因此，新华三在中国X86作事器的市集份额为15.8%，约等于新华三在中国作事器市集的市集份额。
字据“尚普究诘集团”提供的贵府，2023年，中国作事器市集的前五大厂商分辨为海浪、华为、新华三、戴尔和联念念。海浪信息销售额约为530.63亿元，市占率为28.1%；新华三销售额约为226.51亿元，市占率为12.0%。
“尚普究诘集团”2023年6月预测新华三2023年国内作事器市集的市占率约为12%，股票开户名次是第三；紫光股份2023年年报暴露新华三2023年国内作事器市集的市占率约为15.8%，名次是第二。因此，新华三在国内作事器市集的份额苟简是海浪信息的一半。
新华三2023年生意收入达到519.39亿元，其中苟简一半来自作事器，收尾净利润34.11亿元，净利率约为6.6%。同时，海浪信息的归母净利润仅为2.73%，不到新华三的一半。
二、海浪信息和紫光股份的估值相比
2024年前三季度，海浪信息的生意收入约为831.3亿元，归母净利润12.94亿元；同时，紫光股份的生意收入约为588.4亿元，归母净利润15.82亿元。
之是以海浪信息的生意收入是紫光股份的1.4倍，而归母净利润仅为紫光股份的80%，是因为海浪信息前三季度的归母净利润率约为1.54%，同时，紫光股份的归母净利润率约为3.44%。
舍弃当今，海浪信息的市值约为紫光股份的1.14倍。2024年3季度，紫光股份的归母净利润约为5.813亿元，海浪信息的归母净利润约为6.973亿元，苟简是紫光股份的1.2倍。两者的“市值/季度归母净利润”的比值接近。
因此，“市值/季度归母净利润”的比值异日不错看成两家企业估值的参考。
三、小结
投资第一步，找到估值参考系。海浪信息和紫光股份便是理念念的“配对股”，就像是拓普集团和三花智控相似。本轮AI行情，对作事器企业来说，主如果哪家企业不错在GPU加快作事器市集拿下更多份额。昭着，从2024年前三季度的财务数据看，海浪信息是吃到了第一波红利，紫光股份好像说新华三“起跑慢了”，但并不代表异日追不上来。