文|李德林
公司账上趴着6亿现款，占钞票总数54%以上，公司长久借款为0，短期借款更是不存在。在A股莫得借款的公司几乎要用千里镜去找，目下东说念主家来了，要IPO召募10亿，这么的公司上市IPO是不是应该夹说念接待？别霸道了，东说念主家在IPO前然而三次分成了快要12.7亿，召募资金中的2.8亿要补充流动资金的。是不是有点稀里糊涂？
岂论是长久借款如故短期借款为0的公司叫汉桑科技，主要作念高性能音频家具。2023年6月30日提交了IPO讲明书，进程两轮问询后一直莫得动静，目下又要上会冲关IPO了。汉桑科技在2018年念念通过在开曼建立BVI架构在国外上市，其子公司HansongHolding曩昔就分成9800万好意思元，这个子公司主要鼓动有汉桑科技实控东说念主王斌、妹妹王珏等东说念主。
汉桑科技的红筹结构没搞两年倏得拆掉了，说要归国上市。别忘了，王氏姐妹，以及王斌的丹麦籍丈夫，通过平直大约转折合手股HansongHolding，在拆掉红筹结构之前，依然决定分了9800万好意思元了。笔据招股讲明书，目下，王斌平直合手有汉桑科技37.93%的股份，还通过汉嘉投资合手有9.58%，以及通过实控的声智互联合手有一堆联合企业转折合手有汉桑科技5.5%股份。
王斌的丹麦籍丈夫通过国外公司转折合手有汉桑科技31.93%的股权。测算下来，王斌配偶合手有汉桑科技84.93%的股权。而王珏手脚王斌的妹妹，合手有汉桑科技8.87%的股权，也便是说王氏姐妹眷属合手有汉桑科技向上93%的股权。汉桑科技念念回到A股，又在提交招股讲明书前的2020年和2021年进行了分成，设想约东说念主民币5.6亿元。三次累计约12.7亿元分成。
汉桑科技的招股讲明书知道，公司2021年公司的货币资金余额为6.01亿，2022年为6.53亿，2023年为6.01亿。很显然，公司账面上不差钱，不错救助汉桑科技的王氏眷属大笔分成。妖怪出在细节里，汉桑科技2021年归母净利润为1.06亿，2022年为1.9亿，2023年为1.36亿。很显然，2021年的1.09亿分成依然向上了公司的利润，属于“掏空式”分成了。
汉桑科技账面趴着现款简直就救助王氏眷属大笔分成吗？公司2020年沟通活动现款流净额为-8509万元，保宇优配2021年为4.13亿，到2022年为1.02亿。很显然，公司2020年的盈利成色不及，同时1.5亿的应收账款亦然提交招股书前最高的。2020年和2021年5.6亿分成给公司的现款流酿成了压力。而2021年和2022年的稠密波动，意味着公司的沟通出现不褂讪，致使到2024年上半年应收账款飙升到2.52亿，以及坏账准备的逐年加多，公司回收账款有一定风险。
从招股讲明书露馅的功绩看，2021年到2023年营收折柳为10.19亿、13.86亿和10.31亿；净利润折柳为1.04亿、1.87亿、1.36亿，尤其是2023年出现营收和利润双降的场合。同时货币资金余额折柳为2.33亿、6.53亿、6.01亿，折柳占钞票总数的24.98%、51.95%、54.03%，长久借款到了2023年跟短期借款同样，齐为0，公司目下彰着不差钱，为啥还要IPO？
汉桑科技目下IPO念念召募10亿，其中2.8亿补充流动资金。这么的公司上市的场所到底是什么呢？手脚一家念念在创业板上市的公司，2020年才运转聚首央求发明专利，搞的交游所齐很深嗜，是2020年才运转聚首央求呢？专利数目与同业比拟是否存在显耀互异呢？很显然，汉桑科技拆了红筹结构后，念念在A股闯关，才运转出现专利聚首央求，这背后会是什么原因？因为研发形势平直参加最高单项才5.37万元，绝大无数就两三千块钱，就这发明？
目下好了，IPO再度回归，汉桑科技最大的亮点便是莫得借款，不差钱，最让东说念主大跌眼镜的便是多项发明平直参加齐是几千块钱，雇主岂论是念念在国外上市，如故A股上市，上市前齐要大笔分成，分了12.7亿后，要来A股融10亿，那么有钱为啥还要2.8亿补充流动资金？上市后接着分？把资金齐分到王氏眷属口袋里？IPO不是唐僧肉！濒临王氏眷属IPO前的猖獗分成，也许，老庶民会说，他们那齐是马槽边的苍蝇，要分干吃净。