天风证券：连年来氨纶需求增速快 现时价钱运转相对底部区间
2025-08-27天风证券研报觉得，我国氨纶供应高度集结，现时价钱运转相对底部区间。行业平均处于圆寂情景，盈利位于历史底部区间；新增产能展期或减投，淘汰产能或执续加多。连年来氨纶需求增速快，下贱渗入率执续进步；2005年，我国氨纶表不雅耗尽量为12.1万吨，到2024年耗尽规模增长至102.7万吨，2005—2024年需求量CAGR达到11.9%。“反内卷”布景下，要点体恤位于老本弧线左侧的上市公司。 全文如下 反内卷深度贪图｜氨纶行业的投资契机 我国氨纶供应高度集结，现时价钱运转相对底部区间；行业平均处于圆寂
华泰证券：战术预期向好 主理银行结构性契机
2025-08-27华泰证券指出，8月12日，财政部、央行、金融监管总局印发《个东谈主忽地贷款财政贴息战术实施决议》，年贴息比例为1%，中央财政、省级财政分辨承担贴息资金的90%、10%，政府出资替代银行单边让利，有助于呵护息差，撬动信贷投放。7月31日国常会部署实施个东谈主忽地贷款贴息战术与办工作盘算推算主体贷款贴息战术，8月以来工行、农行、建行、交行等多家银行积极反馈个东谈主忽地贷款贴息战术与办工作盘算推算主体贷款贴息战术。战术预期向好，主理银行结构性契机。 全文如下 华泰 | 银行：忽地贷迎贴息，扩内需再加
星河证券：漠视仍聚焦东谈主工智能主赛谈 要点主理三条干线
2025-08-27星河证券研报以为，漠视仍聚焦东谈主工智能主赛谈，要点主理三条干线：1、硬核底座：国产算力底座、高端芯片、基座大模子等自主可控步地中枢地方；2.出海龙头：国外算力基础法度树立、国外居品及AIAgent订阅模式有望掀开增量收入型企业；3.场景货币化才气预期收场的AI+诓骗龙头公司：要点追踪AI+办公、AI+金融、智能网联车三条高付费场景龙头公司，以及温和AI+医疗龙头。 全文如下 打算机：GPT-5：推理范式再重构，AI诓骗拐点已至 一、中枢不雅点 事件：北京时代2025年8月8日，OpenAI追
中信证券：现经常点 口角分明看好中国电板核心金钱的树立价值
2025-08-27中信证券研报称，现经常点，口角分明看好中国电板核心金钱的树立价值。短期来看，2025年第二季度受供需握续改善影响，电板价钱企稳，上游原材料成本下降、稼动率晋升带来稀奇盈利弹性，电板板块功绩有望超预期；中弥远来看，供需改善趋势依然较为明确，同期商用车电动化、AI数据中心、国外阛阓仍有望为头部企业带来逾额增长。估值层面，中国电板核心金钱较日韩企业仍具备权臣上风，跟着后续更多电板企业H股上市，大家资金订价体系下，中国电板金钱估值核心有望得到进一步抬升。 全文如下 电板｜供需改善鼓动价钱企稳，看好电板
开源证券金益腾：战略和自律双轮驱动 化工行业周期拐点邻近
2025-08-27当下化工行业供需错配，价钱走弱、盈利承压。不外，开源证券征询所副长处、化工首席分析师金益腾日前在接受中国证券报记者专访时默示，跟着扩产参加尾声、战略徐徐落地，化工行业正从“要市占率”转向“要利润”，有望开启周期新开端。 行业正濒临多重挑战 金益腾默示，2022年以来，受供需错配影响，化工品价钱捏续走弱，竞争加重导致企业盈利承压，不少企业堕入“增收不增利”花样。 他默示，本年以来，尽管多项扩内需战略落地有望带动国内需求企稳成立，但供给端竞争进一步加重、国外需求升迁空间有限，使得家具价钱走弱、产能
中信证券：数据中心电源远景宏大 SOFC掀开新增长极
2025-08-27中信证券研报指出，SOFC（固态氧化物燃料电板）具有高发电后果、减碳后劲超过、可快速部署等上风，高度适配数据中心用电需求，在国际数据中心建造加快的大布景下，咱们测算改日三年SOFC在数据中心范围的商场范畴有望达到70亿好意思元。淡薄关心SOFC零部件坐褥企业以及提前卡位布局SOFC本事研发的上市公司。 全文如下 氢能｜数据中心电源远景宏大，SOFC掀开新增长极 SOFC（固态氧化物燃料电板）具有高发电后果、减碳后劲超过、可快速部署等上风，高度适配数据中心用电需求，在国际数据中心建造加快的大布景
国金证券：风电整机内卷多年终得回转 量价皆升迎接双击
2025-08-27国金证券发布研报称，25年看范畴效应带动用度端着落，26年风机制造毛利率弹性有望大幅开释。接头到24年风机举座均价回暖幅度有限，预测25年整机企业制造端毛利率弹性相对较小，但在2025年行业装机30%增速的预期下，测算头部整机企业销售+惩处用度率有望着落1-2pct；跟着24Q425FY加价订单不竭插足委用确收阶段，咱们坚强看好26年整机企业制造端毛利率显赫改善。 出口+海风构筑中永久成长性，高盈利订单占比有望教会。咱们合计，天然后续国内陆风装机增速或缓缓放缓，但国外商场及国内海风仍将复古整机
中信证券：银行板块竖立空间仍存 皆备收益仍可期待
2025-08-27中信证券研报称，金管总局银行业监管打算数据炫耀，二季度银行业息差降幅收窄、钞票质地安然、功绩增速改善，瞻望年内后续季度逐季改善趋势有望继续。银行板块上周回调，作风和资金成分是主因。从基本面看，瞻望2025年各变量相对稳固，故全年走势更多受估值波动影响，即作风和资金影响。尽管从中期角度看，银行板块仍在经验重估净钞票经过；但从短期视角，若未有建设型资金的合手续流入，则存在往还型资金受商场作风牵引的波动。估值竖立到1倍净钞票以上夙昔，板块竖立空间仍存，皆备收益仍可期待。 全文如下 银行｜二季度基本面
中信证券：A股增量市集建筑 资金共鸣将聚焦两大标的
2025-08-276月中旬以来，A股市集迎来了抓续高涨行情，三大指数都创本年以来新高。 中信证券A股策略首席分析师裘翔在摄取中国证券报记者专访时示意，资金流入范围显耀改善与宏不雅策略抓续发力，共同助推A股转向增量市集。投资策略需从往复型回想抓股型，出海板块基本面韧性与AI、立异药等详情味产业趋势将成为资金共鸣的核心标的，恒生科技等估值位置适当的板块有望迎来树立良机。 资金流入范围显耀改善与宏不雅策略抓续发力，共同助推A股转向增量市集。 跟着流动性逐渐收复，领先走出基本面磨底、景气度较高的核心财富眩惑力将不停上升
星河证券：仍然看好权力商场 要点和顺科技、滥用及“反内卷”规模
2025-08-27星河证券默示，7月份的PMI一方面展现了我国经济的韧性，坐蓐端在季节的负面影响下依然保捏膨大区间；内需固然下滑，不外有前期“618”透支的身分，改日在以旧换新以及生养补贴等扩内需战略的带动下或不竭回升。另一方面，外需在恒久“抢出口”的影响下也曾开动角落下滑；企业对恒久的策划信心仍莫得还原，坐蓐、采购和库存水平均以即期订单为锚。7月中央政事局会议作念出了部署，即安靖经济回升向好态势，并措置经济运行流程中的隆起问题。又加快教化新兴赈济产业，不走债务驱动增长的老路。同期会议提到了“安靖成本商场回稳向